八一三上海抗战时，汪精卫是坚决的主战派，身为行政院长的他，曾一心支援十九路军抗战，采取了不少措施。但他发现，无论是中央军还是杂牌军，他连一兵一卒都调动不了，包括丢掉东北的张学良，都不听他的号令。汪精卫曾经三次派人去督促张学良向北出兵，牵制日军，增援上海战场，结果张学良把汪精卫的特使请到八大胡同天天喝酒。民国元老章太炎看不过，拄着拐杖去找张学良，但张学良满脑子都是美女，哪里愿意去打仗。他要愿意打仗也不会把东三省给丢了。最后张学良给汪精卫开出的条件是部队可以出动，但每天需要拨给军饷500万元。山西的阎锡山不错，但只答应给十九路军支援十万颗手榴弹，其它的就不说了。直到十九路军被迫全线撤退、八一三抗战结束，汪精卫也没能为十九路军调来一支援军。到此，他算彻底把中国各路军阀的嘴脸看清楚了。
周佛海、梅思平、高宗武、陶希圣、胡适等人也不停的蛊惑，让汪精卫认为蒋介石的焦土抗战只是唱高调。认为中国无论在经济、军事还是武器都与日本相差太远，比较倾向于与日本人谈和。那篇《我们都要说老实话》，就是汪精卫思想转变后的真实写照。胡适还给他们这个小团体起名“低调俱乐部”。只不过胡适这人政治上善于投机，参加低调俱乐部主张和议是为了抬高他的政治地位，在蒋介石为了加强与美国关系、于九月十七日任命他为驻美大使后，就与低调俱乐部脱离了关系。
两国交战，无论古今中外，都会存在主战、主和两派。汪精卫开始主和，并不等于他那时候就开始想当汉奸，蒋介石开始的时候也并没有关闭与日和谈大门，德国大使陶德曼就曾居间调停中日战事，只不过日本人胃口太大没有成功而已。假若日本人当时同意终止战争，退出华北、华中，只要求国民政府承认满洲国和他们在华的一些特殊权益，蒋介石一定会同意停战，转而集中精力对付**的。但日本人利令智昏，仗着坚船利炮，非要彻底灭亡中国，和谈自然是不行了。汪精卫的主张在国民党内部也就没有了市场。
高宗武日本之行，让蒋介石断绝了与日和谈，加上由八路军的战绩和刘一民在徐州与蒋介石的长谈，蒋介石对抗战胜利充满信心。这让汪精卫主张由蒋介石出面主持与日和谈的愿望彻底破灭。
汪精卫不同，他在日本时间长，对日本的国情了解甚深，认为八路军之所以能够取得一些胜利，那是钻了日本人的空子，只要日军集中兵力对付八路军，那八路军就会马上被打垮。因此，高宗武日本之行，在蒋介石断绝与日和谈的同时，知道日本政府有意让自己出面组织新政府、代表中国与日和谈的汪精卫彻底晕了，忘了自己枪无一条、兵无一名，决心丢下蒋介石，改由自己主导与日和谈，走和平救国道路。
随着武汉会战后期局势恶化，汪精卫开始跳出来了，频频约见外国记者，重弹和议老调。这一下，惹恼了坚持抗战到底的人们。10月28日，国民参政会第二次大会上在重庆召开，爱国华侨陈嘉庚从新加坡发来的《电报提案》只有11个字:“官吏谈和平者以汉奸论罪。”汪精卫大受刺激，诡辩说“孙总理常说和平救国，如果谈和平就是汉奸国贼，那么总理也是汉奸国贼了”。
武汉、广州一陷落，汪精卫就派梅思平、高宗武作为他的全权代表与日本秘密谈判。《重光堂密约》签订后，汪精卫召集周佛海、梅思平、陶希圣等人商议，这里面也有人担心，象陈公博就提出，此事一旦实行，汪精卫30年革命史就毁之一旦。
这个时候，当年那个一心一意推翻满清的勇敢的小姑娘、辛亥革命胜利后与汪精卫结为革命夫妻的陈璧君推了汪精卫一把。
陈璧君和汪精卫演绎过一段堪称传奇的爱情经历，但此时她已经不是那个只身北上营救汪精卫的小姑娘了，而是在权力场中打滚的领袖夫人了。这些年，汪精卫屈居蒋介石之下，陈璧君早就不耐烦了。只不过汪精卫不是蒋介石的对手，宋美龄又死死地压住了陈璧君的风头，她干气没办法而已。现在机会出现了，陈璧君不愿错过了。
按陈璧君的说法，汪先生和蒋先生在一起，永远没有出头之日，必须开创新局面。
汪精卫这人，不但思想充满矛盾，还耳朵软，许多事情都听陈璧君的。有些事，即令汪精卫不同意，陈璧君办了他也得认账。何况陈璧君总是一心一意替他考虑呢？
大盘子定了，但具体怎么办，方案就显得有点可笑了。汪精卫的设想是到云南去，建立一个有云南、贵州、四川等地方实力派参加的政府，与日本和谈，然后逼蒋接受与日和谈主张。
这种方案要是让正常人一看，都会扑哧一声笑出来，原因明摆着，贵州自从薛岳入黔后，已经彻底中央化。四川自从刘湘去世后，已经没有帅字旗了，而且川军主力已经分散全国各战场，被蒋介石控制得死死的。只有云南一个省还在省主席龙云控制下，别说龙云不一定会支持他，就算龙云支持他，黔军主力北上抗日，没有本钱又能如何？
汪精卫两口子不这样想，他们的设想是蒋介石搞独裁，不得人心，只要汪精卫树起大旗，